Japan’s 40-Year JGB Market Declared ‘Most Dangerous’ by Analyst Weston Nakamura Amid Global Concerns

นักวิเคราะห์การตลาด เวสตัน นาคาโมระ ได้ออกมาประกาศว่า ตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น อายุ 40 ปี (JGB) ถือเป็น “ตลาดที่อันตรายที่สุดในโลก” โดยมีความกังวลเกี่ยวกับการแพร่กระจายของความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากตลาดนี้ไปยังสินทรัพย์อื่น ๆ ทั่วโลก

ในทางเทคนิคแล้ว ตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอาจดูเหมือนเป็นการลงทุนที่มั่นคง แต่การดำเนินนโยบายการเงินที่หลวมและอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นเวลานานได้ส่งผลให้เกิดปัญหาที่น่าเป็นห่วง นักลงทุนหลายรายอาจหลงผิดคิดว่าหนี้ของรัฐบาลญี่ปุ่นไม่ได้มีความเสี่ยง แต่ตามข้อมูลจาก Nakamura สิ่งนี้อาจทำให้เกิดอันตรายเชิงระบบในเศรษฐกิจทั่วโลก

ช่วงหลายปีที่ผ่านมา ญี่ปุ่นได้ดำเนินนโยบายการเงินที่ไม่เป็นประเพณี โดยมีการใช้อัตราดอกเบี้ยลบและการเข้าซื้อพันธบัตรขนาดใหญ่ ซึ่งอาจทำให้ราคาพันธบัตรสูงขึ้น แต่ตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ หากอัตราดอกเบี้ยกลับมาเพิ่มขึ้น ราคาพันธบัตรจะตกลงและสร้างความสูญเสียให้กับนักลงทุนที่ถือพันธบัตรในระยะยาว โดยเฉพาะพันธบัตรอายุ 40 ปี ที่มีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงนี้มากยิ่งขึ้น

นอกจากนี้ การที่รัฐบาลญี่ปุ่นขาดดุลอย่างต่อเนื่องและมีหนี้สินในระดับสูงนั้น สร้างความตึงเครียดในระบบเศรษฐกิจ โดยหนี้สาธารณะของญี่ปุ่นอยู่ที่ประมาณ 260% ของ GDP ซึ่งทำให้มีคำถามว่า ประเทศจะสามารถจัดการกับการชำระหนี้ได้อย่างไรในอนาคต นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนในระดับโลก เช่น สถานการณ์ทางการค้าที่ไร้เสถียรภาพและวิกฤตสภาพภูมิอากาศ ยังอาจส่งผลกระทบต่อการลงทุนใน JGB อีกด้วย

นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าสถานการณ์นี้อาจทำให้เกิดการแพร่กระจายของความเสี่ยง โดยเฉพาะเมื่อพูดถึงความอ่อนไหวของตลาดทุนโลก จึงมีคำแนะนำให้นักลงทุนคำนึงถึงทางเลือกการลงทุนอื่น ๆ แทนที่จะเข้าสู่ตลาด JGB ที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนนี้ นักลงทุนควรจะพิจารณาสินทรัพย์ที่มีความหลากหลายทางการเงิน เช่น เทคโนโลยีหรือธุรกิจด้านพลังงานทดแทน ซึ่งอาจมีเสถียรภาพมากกว่าการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุยาว

ในช่วงเวลานี้ ตลาดการเงินทั่วโลกยังคงเผชิญกับความท้าทายที่โตขึ้น โดยเฉพาะจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ หลังจากการระบาดใหญ่ของโควิด-19 ซึ่งทำให้การฟื้นฟูทางเศรษฐกิจในหลายประเทศมีความยุ่งเหยิงและไม่แน่นอนมากขี้น

ในบริบทนี้ มีความจำเป็นที่จะต้องปรับกลยุทธ์การลงทุนใหม่ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนในสินทรัพย์ที่อาจไม่ถูกต้องและอย่างละเลยการวิเคราะห์ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากตลาดพันธบัตร บริษัทการเงินและนักลงทุนควรจะมีการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับความสามารถในการชำระหนี้ของรัฐบาลญี่ปุ่น รวมถึงแนวโน้มทางเศรษฐกิจที่มีผลต่อค่านิยมของพันธบัตรเหล่านี้

ท้ายที่สุดแล้ว แม้ว่า JGB จะถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความปลอดภัยในระยะสั้น แต่เมื่อกล่าวถึงการเติบโตในอนาคต ความเสี่ยงที่มาพร้อมกันกับการลงทุนในตลาดนี้อาจสูงกว่าที่หลายคนคาดคิด นักลงทุนจึงควรมีความระมัดระวังในการลงทุนในพันธบัตรนี้ และควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญทางการเงินก่อนการตัดสินใจใด ๆ